对冲基金大幅抛售AI股票，市场去杠杆或刚刚开始

对冲基金在过去五天内彻底清空了近两年来积累的AI股票仓位，这一快速和剧烈的抛售引发了市场对进一步去杠杆的担忧。高盛Prime经纪业务负责人Vincent Lin的最新报告显示，10月8日至14日的五个交易日中，对冲基金净卖出了全球的AI股票，彻底逆转了自2025年初以来的所有净买入。分析表明，这一周内的抛售将近两年的净买入完全抹去。

同时，高盛的数据显示，全球股票经历了大幅的净卖出，单日净卖出幅度达到了过去一年的极端水平。特别是北美和新兴市场亚洲地区遭受重创，韩国和台湾市场的净卖出尤为严重。市场反应迅速，韩国综合指数跌入熊市，并触发了熔断机制，而台湾市场的外资净流出规模更创下历史新高，达到约93亿美元，多个亚洲央行因此被迫出手干预汇率。

虽然本周的抛售力度巨大，但从更长时间来看，AI股票的持仓依然相对较高，市场仍有去杠杆的空间。从高盛的数据来看，全球AI股票的净配置占全球股市市值的比例为26.1%，虽较6月的31.7%有所下滑，但仍处于高位。与此同时，AI组合的多空比率也显示出仓位依然偏重于多头，整体来看，尽管近期的抛售为市场带来了压力，但去杠杆的过程还未结束。 球友会官网

此次抛售不仅限于AI领域，还显示出整体市场的防御性转向。高盛报告指出，美国11个板块中有8个遭到净卖出，信息技术和工业板块表现最差，特别是软件和半导体子板块均受到净卖出压力。相对而言，对冲基金则将资金转向医疗保健和消费必需品，显示出防御姿态的增强。

在这场市场震荡中，量化基金则成为了唯一获利的策略，显示出其在极端波动中更具韧性。与此同时，杠杆结构依旧脆弱，当前的去杠杆风险依然显著。高盛的分析表明，尽管整体杠杆率略有下降，但仍接近五年高位，因此对于拥挤的多头与空头而言，市场的调整或许才刚刚开始。